ÁÖÅñÝÀ¶°ø»ç ±â´ë¿Í ¿ì·Á - ±èº´ÁÖ
2004-01-31
ÁÖÅñÝÀ¶°ø»ç ±â´ë¿Í ¿ì·Á ¿ì¸®´Â °ú°Å·ÎºÎÅÍ ¾Õ³¯ÀÇ ±æÀâÀ̸¦ ã´Â´Ù. ±×·¡¼­ Çö¸íÇÑ ÀÌ´Â "¿¾ °ÍÀ» ÀÍÈ÷¸é »õ °ÍÀ» ¾Ë°Ô µÈ´Ù(è®Íºò±ãæ)"´Â ¸»À» ±â¸®Áö¸¸, ¿ìµÐÇÑ »ç¶÷Àº °°Àº À߸øÀ» µÇÇ®ÀÌÇÏ°Ô µÈ´Ù. 1999³â 9¿ù¿¡ 'Çѱ¹ÁÖÅÃÀú´çä±ÇÀ¯µ¿È­ÁÖ½Äȸ»ç(¾àĪ KoMoCo)'¶ó´Â ±ä À̸§ÀÇ È¸»ç°¡ »ý°å´Ù. ±×·±µ¥ ÀÌ ±â°üÀÌ ±ä À̸§°ªÀ» ¸øÇÑ ¸ð¾çÀÌ´Ù. ¸¶Ä¡ Äڹ̵ð ÇÁ·Î¿¡¼­ "»ïõ°©ÀÚ µ¿¹Ú»èÀÌ¡¦"°¡ Á¦±¸½Ç ¸øÇßµíÀÌ. ¶Ç ÇϳªÀÇ °ú°Å ±³ÈÆÀº ¼±°Å Á÷Àü¿¡ ½Å¼³ÇÏ´Â Á¦µµ¿¡ Á¶½ÉÇ϶ó´Â °æ°íÀÌ´Ù. ´ÜÀûÀÎ ¿¹·Î¼­ Áö¹æ Áß¼Ò±â¾÷ Àü´ã ±ÝÀ¶±â°üÀ¸·Î ½Å¼³µÈ 'µ¿'ÀÚ µ¹¸² Áö¹æÀºÇàµé, ³ëµ¿ÀÚ ÀºÇàÀ̶ó´ø ÆòÈ­ÀºÇà µîÀÇ ºÎ½Ç¡¤Æó¼â¸¦ º¸¸é ¾Ë ¼ö ÀÖ´Ù. Ç¥½ÉÀ» ³ë¸° Á¤Ä¡°è»êÀ¸·Î ¸¸µç Á¦µµ´Â °ÅÀÇ ¿¹¿Ü ¾øÀÌ ¹®Á¦¸¦ ÀÏÀ¸Å°°í ¹®À» ´Ý°Ô µÇ°Å³ª ´Þ¸® °£ÆÇÀ» °¥¾Æ¾ß ÇÑ´Ù. KoMoCo°¡ 4³â ¹Ý ¸¸¿¡ ÀÌÁ¦ ÁÖÅñÝÀ¶°ø»ç·Î Å»¹Ù²ÞÇÏ°Ô µÈ´Ù. ±×µ¿¾È ÀÏ´Ü ¹ßÇàÇÑ °ÍÀ» µÇÆÈ ¼ö ÀÖ´Â 2Â÷ ½ÃÀåÀÌ ¾ø¾î ºÎÁøÇß´ø ÁÖÅÃÀú´çä±Ç(MBS) ½ÃÀåÀÌ È°¼ºÈ­ µÇ¾î ¼­¹Î°èÃþ¿¡°Ô Àå±â¡¤Àú¸® ÁÖÅñ¸ÀÔÀÚ±Ý °ø±ÞÀÌ ¼ö¿ùÇØ Áú ¸ð¾çÀÌ´Ù. ¾Æ¿ï·¯, ±Ù·¡ ÀÌ»ó ¿­±â¸¦ ¶ì°í ÀÖ´Â ºÎµ¿»ê °ÅÇ° °ÈÈ÷±â¿¡µµ µµ¿òÀÌ µÉ °ÍÀ̶ó ÇÑ´Ù. Á¤ºÎ °ø½Å·ÂÀÇ ¹Ø¹ÞħÀÌ Àֱ⿡ ±×¸¸Å­ MBS°Å·¡ È°¼ºÈ­¿¡ µµ¿òÀÌ µÉ °Í °°°í ä±Ç½ÃÀå¿¡ º¥Ä¡¸¶Å© ±Ý¸®¼öÁØÀÌ Çü¼ºµÅ ±ÝÀ¶½ÃÀå Àü¹ÝÀÇ »çÁ¤ÀÌ °³¼±µÉ °ÍÀ¸·Î ±â´ë°¡ ¸ð¾ÆÁø´Ù. ¹Ý¸é ÁÖÅñÝÀ¶°ø»ç¿¡ ´ëÇØ ¿ì·Áµµ ¾øÁö ¾Ê´Ù. °ú°Å °æÇè¿¡ ºñÃß¾î 4¿ù ÃѼ±°Å Á÷Àü¿¡ ¼­µÑ·¯ ¼³¸³ÇÏ´Â ±× ÀÚü¸¦ Àǽɽ°Ô º¼ ¼ö ÀÖ´Ù. ÇÐÀÚ±Ý ´ëÃâ¾÷¹«±îÁö ´ã´çÇÑ´Ù´Â º¸µµ°¡ ´õ¿í ±×·¯ÇÑ ÀǽÉÀ» ºÎÃß±ä´Ù. ¼±Áø±¹ Á¦µµ°¡ ´Ù ÁÁÀº °Ç ¾Æ´ÏÁö¸¸, ¹Ì±¹ÀÇ °æ¿ì¿¡µµ Àú´çä±Ç ¾÷¹«¸¦ Ãë±ÞÇÏ´Â ÆдϸÅÀÌ(Fannie Mae)³ª ÇÁ·¹µð ¸Æ(Freddie Mac) ÀÌ¿Ü¿¡ ÇÐÀÚ±Ý ´ëÃâÀ» Àü´ãÇÏ´Â »ø¸®¸ÅÀÌ(Sallie Mae)°¡ º°µµ·Î ÀÖ´Ù. ÁÁÀº ¶æ(à¼ëò)À¸·Î Àß Æ÷ÀåµÈ ±æÀÌ ¹Ýµå½Ã õ±¹¿¡ À̸£´Â °Ô ¾Æ´Ï¶ó ´ë°³´Â Áö¿ÁÀ¸·Î ÀεµÇÑ´Ù´Â ¼­¾ç ¼Ó´ãÀÌ ÀÖ´Ù. ¼±ÀÇ°¡ Áö³ªÄ¥¼ö·Ï º»ÀÇ ¾Æ´Ñ ¸ñÀûÁö·Î ¸ô°í °¥ °ø»êÀÌ Å©´Ù. ƯÈ÷ À¯ÇÑÇÑ ÀÚ¿øÀ» ´ãº¸·Î ÇÏ´Â °æÁ¦¹®Á¦¿¡ À־´Â ´õ¿í ±×·¯ÇÏ´Ù. ³ª¶óÀÇ Çâ¹æÀÌ °É·ÁÀÖ´Â ÃѼ±À» ¾ÕµÎ°í ÀþÀº À¯±ÇÀÚµéÀÇ Ç¥¸¦ ÀǽÄÇÏ¸é ¹«½¼ ¸»ÀÎµé ¸øÇϰڴ°¡. ±×·¯³ª Ã¥ÀÓ ÀÖ´Â Á¤ºÎ¶ó¸é ÀÚÁ¦ÇÒ ÁÙ ¾Ë¾Æ¾ß ÇÑ´Ù. ÁÖÅñÝÀ¶°ø»ç´Â MBS°ü·Ã ¾÷¹«¿¡ ÇÑÁ¤µÈ Àϸ¸ ÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ÇÐÀÚ±Ý ¹®Á¦´Â ´Þ¸® Àü´ã ±â°üÀ» ¼³¸³ÇϵçÁö, ¹Î°£ ±ÝÀ¶È¸»ç¿¡ ºÐ´ã½ÃÅ°´Â °ÍÀÌ ¿øÄ¢ÀÌ´Ù. ¼±Áø±¹¿¡¼­´Â °øÀû ÁÖÅñÝÀ¶±â°ü(ÆдϸÅÀÌ Æ÷ÇÔ) µîÀ» ¹Î¿µÈ­ÇÏ´Â Ãß¼¼Àε¥, Çѱ¹Àº ÀÌÁ¦ ÀÌ·± Ãß¼¼¿¡ °Å½½·¯ Á¤ºÎ±â°üÀ» ¸¸µé¾î¾ßÇÏ´Â °íÃæÀº ¹é¹ø ÀÌÇØÇÏÁö¸¸ óÀ½ºÎÅÍ °ø·æÀ¸·Î ±â°üÀ» Å°¿ï ±î´ßÀÌ ¾ø´Ù. ¹®Á¦´Â °æ¿µ¹®Á¦¿¡ ÁýÁߵȴÙ. °ú¿¬ ±ÝÀ¶½ÃÀåÀ» ¾Æ´Â °æ¿µÁøÀÌ µé¾î¼­´À³Ä, ¾Æ´Ï¸é ÀλçÀûü·Î ¹æÃâµÇ´Â °øÁ÷ÀÚµé ÀÚ¸® ¸¸µé±â·Î µÇ´À³Ä¿¡ ÀÖ´Ù. ÁÖÅñÝÀ¶°ø»ç´Â ´Ü±â(¾Æ¸¶µµ 5³â ³») ºÎ½Ç ¡ÈÄ°¡ ³ªÅ¸³¯ °ÍÀ¸·Î º¸ÀÌÁö ¾Ê´Â´Ù. ±×·¯³ª Á¶¸¸°£ ´ëÃâ»óȯ ¸®½ºÅ© µî °¢Á¾ ¸®½ºÅ©°¡ µÎµå·¯Áö°Ô µÉ °ÍÀÌ°í ºÎ½ÇÀÌ ´©ÀûµÇ¸é °á±¹¿¡´Â ´çÃÊÀÇ Ã¤¹«ÀÚ°¡ ¾Æ´Ñ ºÒƯÁ¤ ´Ù¼öÀÇ ±¹¹Îµé¿¡°Ô Á¶¼¼ ºÎ´ãÀ¸·Î ±ÍÂøµÉ ¿ì·Áµµ ¾øÁö ¾Ê´Ù. ÀÌ°ÍÀÌ 'Á¤ºÎ °ø½Å·Â'À̶õ ¸¶¹ýÀÇ µ¿Àü À̸éÀÌ´Ù. ÀÌ¿Í °ü·ÃÇؼ­ ½Å¿ëÆò°¡ ¾÷¹«±îÁö ÁÖÅñÝÀ¶°ø»ç¿¡ ÆíÀÔ½ÃÅ°´Â µ¥¿¡ ºÒ¾ÈÀ» ´À³¢Áö ¾ÊÀ» ¼ö ¾ø´Ù. ±×¸®°í ¾Õ¼­ ¸»ÇÑ ¼öÀÍ·ü °î¼±(Àϵå Ä¿ºê) ¹®Á¦´Â Á¤ºÎ°¡ ¸¸±â°¡ ´Ù¾çÇÑ ±¹°øäµéÀ» ¹ßÇàÇÔÀ¸·Î½á ÇØ°áÇØ ÁÙ ¼ö ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª Áß»êÃþ ³»Áö ¼­¹ÎÃþÀÇ ³» Áý ¸¶·Ã ±âȸ¸¦ È®´ëÇÑ´Ù´Â ±Ùº» ÃëÁö¿¡ Ãæ½ÇÇÑ´Ù¸é °¡Å¸ºÎŸ Å並 ´Þ »ý°¢Àº ¾ø´Ù. ±×·¯³ª 10³â µÚÂë MBSºÎ½Ç¹®Á¦·Î ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÌ Æı¹¿¡ ¸ô¸®´Â ÀÏÀÌ ¾øµµ·Ï Àß ´Ùµë¾î Ãâ¹ü½ÃÄÑ¾ß ÇÑ´Ù´Â ´ÙÁüÀº ¾Æ¹«¸® °­Á¶Çصµ Áö³ªÄ¡Áö ¾Ê´Â´Ù. ¼­¹ÎÃþ¿¡ ±ÝÀ¶ÇýÅÃÀ» ³ª´©¾î Áشٴø ½Å¿ëÄ«µå È®´ë º¸±ÞÀÌ ½Å¿ëºÒ·®ÀÚ ¾ç»êÀ» ÃÊ·¡ÇÏÁö ¾Ê¾Ò´ø°¡. ¼±ÀÇ°¡ Áö³ªÄ¥¼ö·Ï ÀÏ´Ü ÀǽÉÇÏ°í º¸¾Æ¾ß ÇÏ´Â °Ô °æÁ¦¹®Á¦´Ù. ±èº´ÁÖ (¼­°­´ë °æÁ¦ÇÐ ±³¼ö / ½Ã¹ÎȸÀÇ ¿î¿µÀ§¿ø) Ãâó - Çѱ¹°æÁ¦ 2004. 1. 31 ½Ã·Ð