¹Ì±¹½Ä °æ¿µ¸ðµ¨ °­¿ä¸»¾Æ¾ß - ¹Ú¼ºÁ¶
2002-08-12
¹Ì±¹½Ä °æ¿µ¸ðµ¨ °­¿ä¸»¾Æ¾ß ÃÖ±Ù µé¾î À¯·ÎÈ­ °¡Ä¡°¡ ´Þ·¯È­¿Í µ¿µîÇÑ ¼öÁØ¿¡ ¿À¶ô°¡¶ôÇÏ°í ÀÖ´Ù. °¡Àå Å« ÀÌÀ¯°¡ ¹Ì±¹ Áõ½Ã¿¡ ´ëÇÑ ½Åºùµµ°¡ ±Þ¼ÓÈ÷ ¶³¾îÁ³±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. À۳⸻ ¿£·Ð»ç¿¡¼­ ½ÃÀÛµÇ¾î ±Û·Î¹ú Ŭ·Î½Ì, ¿ùµåÄÄ, K¸¶Æ®, NIL»ç µîÀ¸·Î À̾îÁø ÀÏ·ÃÀÇ ÆÄ»êÀº ¿ù°¡ ÁÖ°¡ ¹× Àü¼¼°è ÁÖ°¡¸¦ Æø¶ô½ÃÅ°°í ÀÖ´Ù. À¯·´ °¢±¹Àº ¹Ì±¹ Áõ½ÃÀÇ Ãæ°ÝÀÌ À¯·´À¸·Î È®»êµÇÁö ¾Êµµ·Ï Á¤ºÎÀÇ Àû±ØÀûÀÎ °³ÀÔÀ» Ã˱¸ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¹Ì±¹ ±â¾÷µéÀÇ ÆÄ»êÀº ȸ°èºÎÁ¤°ú Á÷Á¢ÀûÀ¸·Î ¿¬°üµÅ ÀÖ´Ù. ¿£·Î´ÏƼ½º(Enronitis)¶ó ºÒ¸®´Â ÀÌ »õ·Î¿î º´¸®Çö»óÀ¸·Î ¹Ì±¹½Ä ÀÚº»ÁÖÀÇ ¸ðµ¨°ú ¹Ì±¹ °æÁ¦¿¡ Å« Ãæ°ÝÀ» ÁÖ°í ÀÖ´Ù. ¹Ì±¹½Ä ÀÚº»ÁÖÀÇ ¸ðµ¨Àº ÁÖÁÖ ÀÌÀÍÀ» ÃÖ¿ì¼±À¸·Î Ãß±¸ÇÏ´Â ¹æ½Ä(Shareholder Value ¿øÄ¢)ÀÌ´Ù. ÀÌ °³³äÀÇ Ã¢½ÃÀÚÀÎ ¾ÙÇÁ¸®µå ·¹ÆÄÆ÷Æ®(Alfred Rappaport)´Â ±×ÀÇ ¸íÀú ¡®Å©¸®¿¡ÀÌÆà ¼Î¾îȦ´õ ¹ë·ù(Creating Shareholder Value¡¤ÁÖÁÖÀÌÀÍâÃ⡤1986)¡¯¿¡¼­ ¡°ÁÖÁÖ ÀÌÀÍÀ» º¸È£ÇÏ°í ±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡¸¦ Áõ´ë½ÃÅ°´Â °ÍÀ̸ç, ´Ü±âÀû ÁÖ°¡¿¡ ¿¬¿¬ÇÏÁö ¾Ê°í Àå±â°£(10~20³â)¿¡ °ÉÃÄ ÁÖÁÖ ÀÌÀÍ°ú ±â¾÷ °¡Ä¡¸¦ ±Ø´ëÈ­ÇÏ´Â °ÍÀ» ¸ñÇ¥·Î ÇÑ´Ù¡±°í Á¤ÀÇÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¹Ì±¹½Ä ÀÚº»ÁÖÀÇ ¸ðµ¨¿¡¼­ °¡Àå Áß¿äÇÑ ÀüÁ¦ Á¶°ÇÀº ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ÁֽĽÃÀå¿¡¼­ ÅõÀÚȸ»çÀÇ »óȲÀ» ÆÇ´ÜÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï ÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. À̸¦ À§ÇØ È¸»çÀÇ Áö¹è±¸Á¶¿Í ȸ°èÁ¦µµ´Â Àû¾îµµ ¿ÜÇüÀûÀ¸·Î´Â Åõ¸íÇÏ°Ô ¼³°èµÅ ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª ÀÌ ¸ðµ¨ÀÌ ½ÇÁ¦ ¿î¿ë °úÁ¤¿¡¼­ ¸¹Àº ¹®Á¦Á¡À» ³ªÅ¸³»±â ½ÃÀÛÇß´Ù. ¿ì¼± °æ¿µÀÚµéÀº ½Å±â¼ú °³¹ß, Á¦Ç°, °í°´, ±â¾÷ÀÇ Àå±â °¡Ä¡º¸´Ù´Â ¿ù°¡ÀÇ ÁÖ°¡ º¯µ¿¿¡ Ãæ½ÇÇÑ´Ù. Àå±âÀûÀÎ ¼öÀÍ°ú °æÀï·Â °­È­º¸´Ù´Â ´Ü±â ½ÇÀû À§ÁÖ °æ¿µÀ¸·Î ÁÖ°¡¸¸ ¿Ã¸®¸é ÀÚ¸®°¡ º¸ÀüµÈ´Ù. ¹°·Ð ±× À̸鿡´Â ½ºÅå¿É¼ÇÀ̶ó´Â ¸¶·ÂÀûÀÎ °è¾àÀÌ µÚµû¸¥´Ù. ÀÚ½ÅÀÇ ÀçÀÓ ±â°£¿¡ ÁÖ°¡¸¦ ÃÖ´ëÇÑ ¿Ã¸®´Â °ÍÀÌ ÃÖ´ëÀÇ ¸ñÇ¥°¡ µÇ±â ¶§¹®¿¡ ȸ°è ±ÔÁ¤ÀÇ ÇãÁ¡À» ¾Ç¿ëÇÑ ¡®½ÇÀû ºÎÇ®¸®±â¡¯µµ ¼­½¿Áö ¾Ê´Â´Ù. °æ¿µÀÚÀÇ µ¶´ÜÀ» ¹æÁöÇÏ°í ȸ°èÀÇ Åõ¸í¼ºÀ» º¸ÀåÇϱâ À§ÇØ »ç¿ÜÀÌ»ç¿Í °¨»ç Á¦µµ¸¦ µµÀÔÇßÁö¸¸, »ç¿ÜÀÌ»ç(°¨»ç Æ÷ÇÔ)ÀÇ ´ëºÎºÐÀ» °æ¿µÀÚ°¡ Áö¸íÇÏ´Â »óȲ¿¡¼­ ¾Æ¹«°Íµµ ´Þ¶óÁú °Ô ¾ø´Ù. ȸ°è°¨»ç ¹ýÀÎ, Áõ½Ã ¾Ö³Î¸®½ºÆ® µî ¿ù°¡ ´ç»çÀڵ鵵 ¹Ì±¹½Ä °æ¿µ ¸ðµ¨ÀÇ ÇãÁ¡¿¡ ±â¿©ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¿ì¼± ´ëºÎºÐÀÇ È¸°è°¨»ç ¹ýÀÎÀÌ ÄÁ¼³ÆÃÀ» °âÇÏ°í ÀÖ´Ù. °¨»ç ´ë»óÀ̸鼭 µ¿½Ã¿¡ ÀÚ½ÅÀÇ °í°´(Ŭ¶óÀ̾ðÆ®)À̱⠶§¹®¿¡ ±â¾÷µé°ú ´ãÇÕÀ» ÅëÇÑ È¸°è Á¶ÀÛÀº ÃæºÐÈ÷ ¿¹°ßµÇ´Â °ÍÀÌ´Ù. ¿ùµåÄÄÀÇ È¸°è°¨»ç¿¡¼­ 400¸¸´Þ·¯¸¦ ¹ÞÀº ¾Æ¼­ ¾Ø´õ½¼»ç´Â ÀÚ¹®»ó´ã º¸¼ö·Î 1500¸¸´Þ·¯¸¦ ¹Þ¾Ò´Ù. Áõ±Ç»ç ¾Ö³Î¸®½ºÆ®µµ ³«°üÀû Àü¸ÁÀ» °í¼öÇÏ°í ¡®³ª»Û ¼Ò½Ä(bad news) ÀüÇϱ⡯¸¦ ±âÇÇÇß´Ù. ºÎÁ¤ÀûÀÎ °ßÇظ¦ Á¦½ÃÇÏ´Â °Íº¸´Ù ±àÁ¤Àû Àü¸ÁÀ» ÅëÇÑ È£¼øȯÀÌ ±×µéÀÇ ºñÁî´Ï½º¿¡µµ ÈξÀ À¯¸®Ç߱⠶§¹®ÀÌ´Ù. ÇöÀç À¯·´¿¡¼­´Â ȸ°èºÎÁ¤ ¹æÁö ¹× ±â¾÷ Áö¹è±¸Á¶(corporate governance) ÀçÁ¤ºñ¿¡ °üÇÑ ³íÀÇ°¡ ÇÑâÀÌ´Ù. µ¶ÀÏ BDI(Çѱ¹ÀÇ Àü°æ·Ã°ú ºñ½ÁÇÔ)´Â Áö³­ 8ÀÏ ¿¬¹æÁ¤ºÎ°¡ ÃßÁøÇÏ°í ÀÖ´Â ½Å ¹ýÀû¡¤Á¦µµÀû °¨»çÁ¦µµ µµÀÔ¿¡ ´ëÇØ ½Å¶öÇÑ ºñÆòÀ» Çϸ鼭 ¡®±â¾÷ ÀÚü Áö¹è±¸Á¶ ±âÁØ¡¯À» ¹ßÇ¥Çß´Ù. °£´ÜÈ÷ ¸»Çϸé Áö±Ý±îÁö µ¶ÀÏ ±â¾÷Àº ȸ°èºÎÁ¤¿¡¼­´Â ¹Ì±¹°ú ´Þ¸® ¾Æ¹«·± ¹®Á¦°¡ ¾ø¾úÀ¸³ª ±â¾÷ Áö¹è±¸Á¶¿¡ À־´Â ±â¾÷ ½º½º·Î°¡ »õ·Î¿î °¢¼ºÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù°í Çß´Ù. ¿Üȯ À§±â ÀÌÈÄ ¿ì¸® ³ª¶ó´Â ±Û·Î¹ú ½ºÅÄ´õµå·Î¼­ ¹Ì±¹½Ä °æ¿µ ¸ðµ¨À» ±Þ¼ÓÇÏ°Ô µµÀÔÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª ÀÌÁ¦´Â ÁøÁöÇÏ°Ô Àç°ËÅäÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù. ¿ì¼± Àå±â ¼ºÀåÀ» Ãß±¸ÇØ¾ß ÇÏ´Â Çѱ¹ °æÁ¦¿¡ Ãʴܱ⠽ÇÀûÁÖÀÇ´Â ÀûÀýÇÏÁö ¾Ê´Ù. ¸Å³â ÁÖÁÖÃÑȸ¿¡¼­ ÁÖÁÖµé·ÎºÎÅÍ °æ¿µ ¼º°ú¸¦ ÀÎÁ¤¹Þ¾Æ¾ß ÇÏ´Â Àü¹® °æ¿µÀεéÀÌ °ú¿¬ ±â¾÷ÀÇ ¹Ì·¡ °¡Ä¡¸¦ ±Ø´ëÈ­ÇÏ´Â Àå±âÀûÀÎ °üÁ¡ÀÇ ÅõÀÚ°¡ °¡´ÉÇÒÁö °í¹ÎÇØ º¼ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù. ƯÈ÷ ±ÝÀ¶¡¤¼­ºñ½º µî 3Â÷ »ê¾÷ÀÌ Áß½ÉÀÎ ¹Ì±¹ °æÁ¦¿Í 2Â÷ »ê¾÷ ºñÁßÀÌ ³ôÀº ¿ì¸® °æÁ¦¸¦ µ¿ÀÏ ¼±»ó¿¡¼­ ºñ±³ÇÏ´Â °ÍÀº °ï¶õÇÏ´Ù. ¹Ì±¹½Ä °æ¿µÀÇ ¼ö¿ë ¿©ºÎ´Â ¡®¼±¾ÇÀÇ ¹®Á¦¡¯°¡ ¾Æ´Ï¶ó ½Ç¿ë¼ºÀ» °¨¾ÈÇÑ ¡®¼±ÅÃÀÇ ¹®Á¦¡¯ÀÌ´Ù. ¼±Åðú ÁýÁß, °ú°¨ÇÏ°íµµ ½Å¼ÓÇÑ ÀÇ»ç °áÁ¤, ¼¼°è½ÃÀå MS Á߽à µîÀÌ Çѱ¹ ±â¾÷ÀÌ Ãß±¸ÇØ¾ß ÇÒ ¹æÇâÀÌ´Ù. Á¤ºÎ´Â ±â¾÷¿¡ ´õ ÀÌ»ó ¹Ì±¹½Ä °æ¿µ ¸ðµ¨À» °­¿äÇÏÁö ¸»°í ±â¾÷ÀÇ ÀÚÀ²¼ºÀ» Á¸ÁßÇÏ´Â ¹æÇâÀ¸·Î °ü·Ã Á¦µµ¸¦ °³¼±ÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ºÎä ºñÀ², ±â¾÷ Áö¹è ±¸Á¶ µîÀº ±â¾÷ÀÇ ¼±Åÿ¡ ¸Ã°Ü¾ß ÇÑ´Ù. ¹Ú¼ºÁ¶ (º£¸¦¸° ÀÚÀ¯´ë±³¼ö,°æÁ¦ÇÐ / ½Ã¹ÎȸÀÇ °í¹®) Ãâó - ¹®È­ÀϺ¸ 2002. 8. 10 Æ÷·³